逸富盈策略碳酸锂目标价18000美元！摩根大通对锂价极为乐观，上调所有纯锂矿商评级至“增持”

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　　华尔街见闻

　　由于储能和商用车需求超预期爆发，摩根大通将2030年全球锂需求预测上调至350万吨（共识上限）。分析师认为，中期4-7%的供需缺口将迫使碳酸锂价格在明年底冲向18000美元，较现货价高出约33%。因此该行全面看多，直言锂价已进入持续的“激励价格”环境。

　　由于需求井喷，锂市场的供应短缺问题可能正变得比之前预期的更为严峻。

　　据追风交易台消息，摩根大通在12月17日发布的研报显示，Lyndon Fagan等分析师们将碳酸锂2026年第四季度的目标价格大幅上调至18000美元/吨，远高于目前约13500美元/吨的现货价格。同时，作为锂矿原材料的锂辉石，其目标价也被上调至2000美元/吨，较当前约1100美元/吨的现货价几乎翻倍。

　　这一戏剧性的转变直接影响了资本市场。摩根大通宣布，将其覆盖的所有纯锂矿商股评级全面上调至“增持”（Overweight），并显著提高了这些公司的目标价，认为在强劲的商品价格背景下，这些股票存在显著的上行空间。

　　报告的核心逻辑在于，尽管全球锂供应正在增加，但其增长速度已无法跟上需求的爆炸式扩张。摩根大通的分析师团队指出，来自储能系统（ESS）和中国商用车的“重大需求上调”，正导致供需缺口在中期内不断扩大，市场将进入一个“长期的激励价格环境”。

　　需求超预期上调：储能与商用车成“双引擎”

　　报告指出，锂需求的增长动力主要来自储能系统（ESS）和电动商用车（CV）两大领域，其增长速度超出了市场预期。

　　首先，储能系统（ESS）需求持续井喷。受中国政策支持、欧洲强劲的订单势头以及人工智能（AI）数据中心等新兴应用场景的推动，摩根大通将其2026年全球ESS产量预测上调了17%，从770GWh提升至900GWh，中期（2026年后）预测增幅更是达到约30%。报告预计，到2026年逸富盈策略，ESS将占到全球碳酸锂当量（LCE）总需求的32%，并在2030年进一步增长至38%。

　　其次，电动汽车（EV）电池需求，尤其是商用车领域，被显著上调。报告将2026-2030年全球纯电动汽车（BEV）电池需求预测上调了4%-22%。这一调整主要源于中国商用车电池尺寸的显著增加。数据显示，电池容量超过200KWh的重型卡车（HDT）在中国的渗透率已达到四年来的高点（28%）。因此，报告预测，到2026年，商用车将占到电动汽车LCE总需求的18%（此前为13%），到2030年，这一比例将升至25%（此前为15%）。

　　综合以上因素，摩根大通现已将其对2030年全球锂总需求量的预测上调至350万吨LCE，这一数字位于市场普遍预期的顶端。